Como a variação do dólar impacta o produtor brasileiro

Em uma economia globalizada, o dólar é a principal moeda de troca para as transações financeiras entre países. A balança comercial é um dos indicadores dessas operações, contabilizando diretamente a quantidade de exportação e importação feita por um país, utilizando a moeda americana.

Com isso, a variação de preço do dólar impacta diretamente em diversos setores da economia brasileira. De acordo com o Boletim Focus, relatório que traz as expectativas dos agentes de mercado, o dólar deverá encerrar 2023 cotado a R$5, para 2024, a perspectiva é de R$5,05 e, em 2025, a R$5,10.

Para o setor agro, a variação do dólar impacta diretamente em dois pontos: das despesas – em que os insumos habitualmente são precificados na moeda americana, como os fertilizantes que o Brasil importa – neste caso, uma cotação elevada do dólar desfavorece o produtor no quesito despesas, aumentando seu custo de produção.

E no ponto da receita, as commodities, como soja e milho, também são valorados em dólar, e a partir de uma valorização da moeda americana, o valor da receita do produtor poderá aumentar.

“Por tratar-se de uma commodity, um produto básico global, por ter sua bolsa de referência em Chicago e pelo Brasil ser um grande exportador, a moeda americana é a moeda majoritária do agronegócio, existem algumas tentativas de negociação em outras moedas, como é o caso do Yuan, mas nada muito habitual”, comenta Enrico Manzi, gerente nacional da Biond Agro.

Como funciona a precificação das exportações

Existem dinâmicas particulares para precificação das commodities que são influenciadas pelo peso do mercado interno (oferta e demanda) e como isso se equilibra com o mercado global.

Toda negociação conta com o preço da cultura na bolsa de Chicago como referência inicial. Essa referência é ajustada pela disponibilidade geográfica dos grãos considerando a sazonalidade da oferta e o comportamento da demanda.

Esse “ajuste” é geralmente denominado “prêmio” a hora de negociar. Por último, o câmbio é considerado como a variável que permite traduzir tanto o prêmio quanto o valor de Chicago para uma referência de preço em reais.

É por isso que o impacto do dólar na comercialização dos grãos é alto, considerando o mesmo nível de preço em dólares, um câmbio alto favorece muito a competitividade em termos de preço, porém um câmbio menor, naturalmente tem o impacto inverso no preço final em reais.

Existem casos os quais, dependendo da modalidade de venda escolhida, é necessário adicionar a variável logística dentro da conta de precificação. Ela representa o custo de escoamento da mercadoria desde o local de retirada até o local de destino da mesma.

Para exemplificar, os dados do comércio exterior brasileiro de soja e milho demonstram a operação. Os maiores compradores de ambas as commodities e seus derivados são: